AMD rekor kırdı, ama oyun gelirindeki %40 düşüş ne anlatıyor?

AMD, 2026'nın üçüncü çeyreğini şirket tarihinin en büyük ve en kârlı çeyreği olarak kapattı. CEO Lisa Su'nun Salı günkü kazanç görüşmesinde aktardığına göre şirket 13,4 milyar dolarlık rekor gelir elde etti ve bir sonraki çeyrek için 17 milyar dolarla yeni bir zirve öngörüyor.

Bu çeyrekteki gelir artışının büyük bölümü veri merkezi tarafından geldi. Aynı dönemde oyun segmenti ise geçen yıla göre yüzde 40 küçüldü. PC'ler ve konsollar dahil birçok ürün, yapay zekâ veri merkezlerinin talebiyle tetiklenen bileşen kıtlığı nedeniyle zamlarla karşılaşıyor. AMD'nin rekor tablosu, şirketin iki ayrı yüzünü aynı anda gösteriyor: bir yanda hızla büyüyen veri merkezi işi, diğer yanda fiyat baskısı altında daralan oyun tarafı.

Gelirin motoru veri merkezi

AMD'nin veri merkezi işi üçüncü çeyrekte 8,5 milyar dolar gelir üretti. Bu rakam, şirketin çeyreklik net gelirinin yaklaşık yüzde 63'üne denk geliyor. Şirketin toplam geliri çeyrekte 1,9 milyar dolar artarken, bunun 1,8 milyar dolarlık kısmı veri merkezi kaynaklı oldu. Yani çeyreklik artışın büyük bölümü tek bir segmentten geldi.

Son birkaç yıldır şirketin gelirindeki sıçramalar, veri merkezi işindeki hareketle yakından örtüşüyor. Bu çeyrekteki tablo da aynı eğilimin devam ettiğini gösteriyor.

Lisa Su, 2027'de gelirin yüzde 80'den fazla artmasını beklediklerini ve en büyük katkıyı yine veri merkezinin yapacağını söyledi. Finans Direktörü Jean Hu ise bir soru üzerine, 2027'ye bakıldığında veri merkezi işinin toplam şirket gelirinin yüzde 80'inden fazlasını oluşturacağını düşündüklerini belirtti. Bu, şirketin gelir yapısında bugünkü yüzde 63 seviyesinden veri merkezi lehine belirgin bir kayma öngörüldüğü anlamına geliyor.

Oyun tarafında sert düşüş

Aynı çeyrekte AMD'nin oyun geliri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 40 azalarak 773 milyon dolara geriledi. Bilgisayarlar, oyun konsolları ve diğer donanım ürünleri son aylarda fiyat artışlarıyla karşılaştı. Bunun arkasında, yapay zekâ veri merkezlerinden gelen yoğun talebin tetiklediği RAM ve başka bileşenlerdeki kıtlık olduğu belirtiliyor.

Lisa Su, bileşen fiyatlarının yükselmesinin sistem fiyatlarını etkilediğini kabul etti. Tüketici pazarlarının bu duruma daha duyarlı olmasının beklenebileceğini, nitekim tüketiciye satışlarda bir miktar yavaşlama gördüklerini söyledi. Veri merkezlerine akan talep AMD'ye rekor gelir getirirken, bileşen fiyatlarındaki artış tüketici tarafındaki talebi baskılıyor.

Kıtlık ne kadar sürecek?

Bellek ve bileşen sıkıntısının yakın zamanda bitmesi beklenmiyor. Intel, önümüzdeki yıl kıtlıkta bir iyileşme beklemediğini açıkladı. SK Hynix ise sıkıntının 2030'a kadar sürebileceğini öngörüyor. Bu öngörüler, tüketicilerin yeni bilgisayar, konsol veya bileşen alırken yüksek fiyatlarla karşılaşmaya devam edebileceğine işaret ediyor.

Bu tablo AMD'nin planlamasına da yansıyor. Su, mevcut koşullar altında 2027 için bir düşüş yılı planladıklarını ifade etti. Aynı görüşmede şirketin 2027'de toplam gelirinin yüzde 80'den fazla artmasını beklediğini ve en büyük katkının veri merkezinden geleceğini de söylemişti.